電子元器件行業(yè)5月報
智能終端市場頹勢顯現(xiàn)。工信部發(fā)布數(shù)據(jù)稱，一季度國產(chǎn)手機(jī)銷量同比下降34.9%，而華為、小米、聯(lián)想等國產(chǎn)手機(jī)廠商紛紛發(fā)布年出貨量1億部的目標(biāo)，市場日趨飽和的背景下，同質(zhì)化競爭將導(dǎo)致企業(yè)盈利能力降低；Digitimes Research的數(shù)據(jù)顯示，2014年第一季度全球平板電腦出貨量僅達(dá)到5856萬臺，季度環(huán)比下降近30%，同比微幅增長4.6%，蘋果出貨量也出現(xiàn)衰退，平板市場熱絡(luò)景況不再，價格競爭恐將出現(xiàn)，廠商利潤恐日益微薄。
期待業(yè)界出現(xiàn)一款標(biāo)桿產(chǎn)品。IDC的數(shù)據(jù)顯示，可穿戴設(shè)備在過去的一年呈現(xiàn)出了巨大的進(jìn)步，2014年的出貨量將超過1900萬部，同比增加兩倍。但數(shù)據(jù)的繁榮無法掩蓋可穿戴設(shè)備產(chǎn)品依然停留在概念階段，產(chǎn)業(yè)鏈不成熟，產(chǎn)品形態(tài)同質(zhì)化嚴(yán)重，功能特點上毫無章法，大規(guī)模商用還要假以時日，期待出現(xiàn)一款標(biāo)桿產(chǎn)品，喚起用戶需求。
物聯(lián)網(wǎng)將成為拉動電子行業(yè)增長的新引擎。繼蘋果之后，近期微軟發(fā)布了未來ows車載系統(tǒng)概念，能讓用戶把手機(jī)屏幕內(nèi)容直接投影到車載信息娛樂系統(tǒng)的顯示屏上，各大廠商在智能家居和智能汽車市場上施展拳腳，試圖搭上消費(fèi)電子之后電子行業(yè)成長的新引擎；工業(yè)和信息化部表示，我國物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了顯著成績，產(chǎn)業(yè)規(guī)模從無到有、從小到大，初步統(tǒng)計，2013年產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破6000億元。我們預(yù)計電子標(biāo)簽、智能家居、智能汽車有望繼安防行業(yè)之后爆發(fā)。
半導(dǎo)體行業(yè)繼續(xù)走強(qiáng)。3月北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值為1.06，較2月份有所上升。其中訂單量同比上升16.05%，出貨量同比上升22.31%；日本半導(dǎo)體設(shè)備BB值為1.31，較2月份有所上升，訂單量同比上升34.0%，出貨量同比上升56.4%；2月全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到258.7億美元、同比增長11.4%，全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢明確，我們預(yù)計這一波復(fù)蘇持續(xù)到今年上半年問題不大。國內(nèi)方面，高層在多個場合表示今年將推出一個類18號文的大規(guī)劃，以從根源上去掉？IOE？，維護(hù)國家信息**，在內(nèi)外雙輪驅(qū)動下，今年半導(dǎo)體行業(yè)將迎來一波持續(xù)行情。推薦華天科技、長電科技、國民技術(shù)、七星電子、國騰電子。歐菲光通過收購DOC部分資產(chǎn)和技術(shù)進(jìn)入MEMS領(lǐng)域，長期看好。
面板行業(yè)旺季效應(yīng)顯現(xiàn)。 3月，TV面板出貨量環(huán)比增長23.4%，面板價格(32寸)環(huán)比上漲1美元到129美元，筆記本面板出貨量環(huán)比增長3.2%，面板(14寸)價格與2月份持平為37美元，顯示器面板出貨量環(huán)比增長15.5%，面板(21.5寸)價格環(huán)比持平。液晶面板行業(yè)總體營收環(huán)比上升17.5%，同比衰退17.3%。4月，筆記本面板(14寸)價格上升0.2美分到37.2美元，顯示器面板價格較與2月份上升0.2美分為73.3美元，1.8寸、2寸和2.2寸手機(jī)面板價格均較2月份下降0.05美元，面板價格變得堅挺，旺季效應(yīng)顯現(xiàn)。
政策推升LED照明景氣度。美國政府宣布，從2014年1月1日開始，低效白熾燈將全面退出美國市場，在此之前，歐盟、日本已于2012年全面禁止使用白熾燈，美國政府的？禁白令？很有可能讓北美地區(qū)成為我國LED燈具的最大出口市場。我國也已經(jīng)發(fā)布？禁白？的路線圖，將在2014年到2016年之間逐步實現(xiàn)，廣東省在2012年發(fā)文規(guī)定，所有政府項目一律使用LED照明，從今年開始，江蘇、福建、山西、湖南等省也陸續(xù)推出了類似文件。DisplaySearch最新報告顯示，2013年全球LED照明晶片銷售額達(dá)11億美元，到2017年預(yù)計將達(dá)到34億美元，以500×500微米為標(biāo)準(zhǔn)尺寸估算，LED晶片總體需求量預(yù)計將從2012年的170億片增至2014年的610億片，復(fù)合增速達(dá)90%。成本下降和政策推動下，LED的滲透率將迅速上升，行業(yè)景氣度高漲，推薦確定性強(qiáng)的LED龍頭三安光電和彈性較大的垂直一體化廠商德豪潤達(dá)。
推薦LED和半導(dǎo)體板塊，長期看好智能家居、電子標(biāo)簽等物聯(lián)網(wǎng)板塊。全球半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢明確，我們預(yù)計這一波復(fù)蘇持續(xù)到今年上半年問題不大；國內(nèi)方面，高層在多個場合表示今年將推出一個類18號文的大規(guī)劃，以從根源上去掉？IOE？，維護(hù)國家信息**，在內(nèi)外雙輪驅(qū)動下，今年半導(dǎo)體行業(yè)將迎來一波大行情，推薦華天科技、長電科技、國騰電子、七星電子、國民技術(shù)，關(guān)注進(jìn)入MEMS領(lǐng)域的歐菲光；今年國內(nèi)LED行業(yè)滲透率將超過20%，迎來快速成長期，推薦三安光電、德豪潤達(dá)、陽光照明、聚飛光電；繼智能終端之后，物聯(lián)網(wǎng)將成為電子行業(yè)增長的新引擎，電子標(biāo)簽、智能家居有望成為繼安防之后另外兩個啟動的物聯(lián)網(wǎng)板塊，推薦電子標(biāo)簽廠商中瑞思創(chuàng)和通信模塊廠商東軟載波。
